字号 评论 邮件 纠错 2016-01-29 09:36:16 来源: 作者:张玉洁
截至1月28日,两市有1651家上市公司公布2015年…
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评论 邮件 纠错 2016-01-29 09:36:16 来源: 作者:张玉洁
截至1月28日,两市有1651家上市公司公布2015年业绩预告,100家公司公布业绩快报,14家公司公布年报。业绩预告方面,除27家不确定之外,
预喜公司1075家,预喜公司数占比达65.1%。业内人士认为,1月是年报业绩预告披露的密集时段,基本面扎实的公司或现布局良机。
并购重组提振业绩
Wind数据显示,在1075家业绩预喜公司中,预增404家,略增380家,扭亏136家,续盈155家。在公布净利润增速的公司中,以业绩预告中净利增长率下限计,至少有907家公司实现净利润同比增长,有293家公司净利同比增长超过100%,18家公司净利同比增长超过1000%。
从业绩暴增公司来看,并表、处置资产收入以及补贴等非经常性损益是主要推手。
目前同比增速最高的是中天能源,公司预计全年实现净利2.15亿元-2.3亿元,同比增长74708.63%到79927.84%。公司表示,业绩暴增主要由于重组完成后,公司主营业务发生变更,合并财务报表范围发生变化;公司天然气销售大幅增加使净利润增长。增速紧随中天能源的是当代东方和神州长城业绩暴增均是由于收购资产并表所致。
在净利润规模方面,金融和地产公司居于前列。目前预计净利规模排名前三的是平安银行、广发证券和长安汽车。其中,平安银行预计全年净利润约为207.92亿元-227.72亿元,同比增长5%-15%。此外,此前通过换股吸收合并大华农实现上市的温氏股份在地产和金融公司重围中占得一席之地,预期净利规模暂居于第8,公司预计全年实现净利58.28-65.21亿元,同比增长110.02%-134.99%。
分行业来看,业绩预增的公司主要集中在传媒、化工、计算机软硬件、医疗医药、电气设备和汽车制造等行业。其中,传媒、互联网、医疗医药、电气设备等行业预喜企业占比均达到8成以上,显示在经济转型升级的背景下,这些行业发展形势向好。值得注意的是,TMT、医疗医药行业尽管整体向好,但行业内已经出现业绩分化,如计算机、化学药等板块内的传统子行业出现增速放缓迹象。传媒、互联网和创新药等相关公司仍维持高增速。
周期行业两极分化
与新兴行业总体向好的形势相比,周期行业业绩表现两极分化。业内人士认为,一些行业公司受益于成本端和需求端的改善,板块业绩大面积反转,这在经济增速下滑的背景下尤其值得关注。
随着史上最长的“猪周期”过去,生猪行业的牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、龙大肉食、新五丰等公司均预告公司业绩同比增长。其中,雏鹰农牧和新五丰均预告扭亏。高端白酒行业也扛过冬天,随着白酒消费逐步恢复,行业业绩转暖,*ST酒鬼预告扭亏,今世缘和口子窖等公司预告略增。
受益于油价下跌,交运以及PTA等行业成本大幅降低,行业公司业绩大幅上涨。受低油价和需求双重推动,目前已经公布业绩预告的4家航空公司净利增速均在50%以上。恒逸石化称,由于原油价格下行和下游需求回暖,公司PTA及聚酯纤维产品供需改善,预计全年实现净利润1亿元-2亿元,扭亏为盈。
电力方面,受益于煤价大幅下跌,火电、热电企业成本大幅下降。今年水量总体丰富,大中型水电站持续投产,水电发电量呈现快速增长态势。桂东电力预计,净利润为3亿元至4亿元左右,成功扭亏,发电量创历史最好水平。
随着风电建设提速,产业链相关公司业绩也出现大幅增长。目前公布业绩预告的风电产业链公司中,除华锐风电外,时代新材、天顺风能、中材科技、金雷风电(171.000,
-2.25,
-1.30%)等均预告业绩同比大幅增长。天顺风能预计全年实现净利2.8亿元至3.3亿元,同比增长60%至90%,业绩增长的主要原因是国内外风电市场产品订单增加明显。中材科技预计全年实现净利2.28亿元至3.04亿元,同比增长50%至100%。公司称,风电叶片产业受政策等因素影响,市场需求大幅增加。
两市目前业绩预忧公司达549家,其中预减152家、略减188家、首亏170家、续亏39家。煤炭开采、金属冶炼、石油加工、房地产、批发业等周期性行业则成为严重亏损公司的“重灾区”。
目前,预计净利润降幅最大的是中捷资源。该公司预计,全年亏损约4亿元。公司表示,缝纫机行业持续低迷,同时,为推进公司转型有机农牧业,清算部分破产子公司和计提资产减值准备,对全年利润将造成重大影响。
亏损金额方面,中海集运、中国重工和中煤能源目前位居前三,分别预计亏损28亿元、25-28亿元、23-28亿元。其中主业亏损严重是主要原因。此外,由于行业长期低迷,中海集运和中国重工均计提了数亿元资产减值准备,进一步加剧了亏损。
除周期性行业外,一些此前资本市场上的“概念制造者”——热门股预告首亏,这显示出热门概念并非能够转化为业绩。由于加盟渠道经营调整仍滞后于直营渠道,美邦服饰预计全年亏损3亿元-4.5亿元。上海钢联预计2015年首亏,公司表示将加大对钢银电商在线交易平台的投入,加强内部管理、努力增收节支。
机构扎堆次新股
随着基金年报披露,机构持仓变化情况逐步明晰。Wind数据显示,从基金等机构新增股票来看,收益稳定的次新股仍是机构最爱。思维列控、中科创达、奇信股份、读者传媒和中新科技(36.100,
-2.69,
-6.93%)均获得超过50家基金增持,其中思维列控获得118家基金增持。而央企改革概念股招商蛇口也获52家基金增持,其他新增的个股主要集中于中小创业板。
此外,在上市公司方面,随着年报逐步披露,部分公司前十大股东出现较大变化。财信发展的三季报中,前十大流通股东有七席均为机构,但最新年报中仅剩下一席,机构股东主要被自然人取代。海翔药业、齐星铁塔两家公司四季度前十大流通股东中均有新私募产品入场。
业绩大幅下降的花园生物(26.400, -0.59,
-2.19%)获得众多机构追捧。年报显示,公司前十大流通股东中社保、公私募基金和QFII等中外机构扎堆。前十大流通股股东的7个均为2015年四季度杀入,其中,全国社保基金一零九组合和全国社保基金一一二组合分别以持股300.01万股、260.1万股位居第二、第四流通股股东席位;华夏资本-工商银行-中国工商银行股份有限公司私人银行部、中国建设银行-国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金、深圳展博投资管理有限公司-展博恒享1期证券投资基金则以110万股至132.6万股不等的仓位,位列第七、第八、第九流通股股东席位。此外,该公司还吸引了QFII的目光,挪威中央银行-自有资金以101万股成为其第十大流通股股东。挪威中央银行此前曾位列国电电力、京投银泰等多家上市公司十大流通股股东榜。
分析师指出,多家机构扎堆花园生物或是关注其2016年业绩反弹空间。公司主要产品胆固醇和VD3价格已经处于历史底部。

例如:民和股份预计上半年净利润约8亿元-9.6亿元,同比增长超42倍。仙坛股份预计实现净利约3.8亿元-4.2亿元,同比增长327.65%-372.67%。圣农发展净利同比增长约3倍,净利润已经超过13.5亿元。

152家企业净利翻番

  另一方面,2013年度部分业绩出现首亏的公司,今年中期业绩对全年业绩影响巨大,若今年再次亏损,将面临被ST的风险。目前有约70家去年首亏的上市公司公布了中期业绩预告,其中43家公司预告亏损或预警,亏损金额最大的为华锦股份,亏损6.7亿元;亏损在千万元以上的公司有17家。亏损金额较大的公司以农林牧渔行业居多。对于这些公司来说,下半年通过各种手段避免披星戴帽将是重要任务。

星湖科技一季度获得QFII青睐,德意志银行一季度新进400万股,此外交银施罗德先进制造基金也新进了334.42万股。

几家欢喜几家愁

  业绩分化明显

圣农发展一季度获得社保基金一零三组合和一一八组合大手笔增持,持股数量分别为2399.5万股和1208万股,此外获得多只证券投资基金进驻前十大流通股股东。

在667家预喜企业中,预增、略增、扭亏以及续盈企业数目分别为216家、262家、75家和114家。在306家业绩下滑企业中,预减、略减、首亏和续亏企业数目分别为90家、101家、80家和35家。

  机构增持绩优股

多只业绩暴增股公布业绩预告后对股价产生提振效应。仙坛股份、圣农发展、通达股份等个股公布业绩预告后均走出一轮行情。开尔新材五一节前公告业绩预告,尽管节后首个交易日市场剧烈调整,该股仍上涨3.53%,显示出市场对于业绩改善个股的青睐。

由于公司实施重大资产重组,主要业务发生变化,东光微电与上年同期相比扭亏为盈,预计实现净利21,900至24,000万元,净利同比增长1475%-1607%。与此类似的公司还有新洋丰,公司预计全年净利同比增长1251.8%-1488%,主要原因是公司重大资产重组实施完毕后,主营业务发生变更,由原纺织印染和纺织品贸易业务变更为磷复肥的研发、生产和销售业务。盛路通信全年净利预计增长916.42%至960.61%,业绩大增部分受益于外延式并购,此前公司收购的合正汽车电子从8月份开始合并报表,从而成为公司新的利润增长点。

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主业改善驱动业绩大涨

净利增速方面,以增速上限计,两市共有152家企业预计全年净利翻倍。其中,东光微电、爱康科技、新洋丰、福瑞股份4家公司的2014年全年净利同比大增10倍以上。

  受宏观大环境影响,白酒市场消费降档,高端产品销售受到一定程度影响。洋河股份预测净利润同比略减15%-0%。而主打中低端酒二锅头的顺鑫农业则受益于白酒销量及销售收入增加和公司房地产业务盈利能力上升,预计上半年净利同比增长50%-80%。

机构提前进驻

与往年类似,上市公司业绩大幅增长主要来源于资产重组后业绩增长、外延式并购后并表和主业增长等驱动因素。

  从预喜公司家数占该行业已公布中报业绩预告公司家数的比例来看,数据显示,建筑装饰、汽车、医药生物三大行业居前。这三大行业中目前预喜公司家数占行业比例均超过80%。

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面对保壳压力,*ST霞客、*ST国创、*ST二重、*ST锐电等公司,或尚无明确的保壳方案,或尚在讨论中。随着年关将近和退市新规的实施,保壳大战将是这些ST公司最主要的戏码。

  不过,记者统计发现,上半年依靠主业扭亏的ST公司还是少数,绝大多数ST公司深陷行业低迷、短期内主营业务无法“翻身”的困难局面中。

图片来源:wind

中小板公司依旧高成长

  尽管6月股市较为低迷,在177家业绩预增公司中,6月股价增幅超过10%的公司有37家。其中,景兴纸业股价累计上涨超过111.87%。

譬如:民和股份一季报显示,基金、险资、中央汇金以及券商等多种机构新进持股,并位居十大流通股东之列。其中太平人寿一款团险分红产品和中央汇金目前分别持股280万股和252.5万股。

分行业来看,家电、TMT、医药、建筑装饰、汽车制造等行业仍然保持了较高的景气度。其中,医药、计算机及电子制造业、建筑装饰、汽车制造、软件及互联网服务行业预喜企业比例均在78%以上。受益于固定资产投资增加,风电和光伏板块今年整体业绩也大幅出现改善。

  ST公司扭亏多靠“外财”

分行业来看,禽类、化工、通讯、电气设备等行业景气度较高,行业公司普遍预计半年度业绩同比大幅增长,不乏业绩暴增股。不少半年度业绩大幅预喜的公司,一季度受到社保、QFII、险资、公募基金等大机构资金的大手笔增持。

酒类板块中,中高端白酒公司业绩持续低迷。目前已有6家酒类上市公司公布全年业绩预告,有4家白酒企业全年业绩预计将出现下滑,其中酒鬼酒和水井坊预计全年将继续亏损,恐将“披星戴帽”。

  受困于产能过剩和行业周期,在10家披露业绩预告的上市钢企中,仅有沙钢股份预计业绩增长,重庆钢铁、马钢股份、中原特钢等公司则预计上半年继续亏损。有色金属企业同样低迷。中国铝业、罗平锌电等多家公司预计上半年仍将亏损。

周期性行业企业整体业绩往往与行业景气度高度同步。受非洲猪瘟影响,替代效应下,禽类消费增加导致禽类养殖企业上半年业绩均预告大增,多家公司位居增速榜前列。

在增速放缓的宏观经济环境下,部分周期类行业仍处于“深渊”之中。钢铁、煤炭、有色行业上市公司亏损幅度居前。目前披露的数据显示,华锦股份、韶钢松山和苏宁云商预计全年亏损金额均将超过10亿元。

  *ST精功则受益于光伏产业回暖复苏,报告期内公司光伏装备产品交付增加,实现扭亏为盈。而另一家光伏企业*ST超日已经破产重整。

412家公司中,有237家公司公布了具体业绩预计增速。若按净利同比增长比例下限计,至少109家公司净利同比增速超30%,至少96家企业净利同比增速超50%,业绩翻倍的公司至少有53家。

还有一些处于高景气度行业公司,主要原材料成本下降,给业绩“锦上添花”。福瑞股份预计全年净利同比增长1000%-1200%,净利大增部分得益于公司抗肝纤维化治疗药品复方鳖甲软肝片的主要原材料冬虫夏草的采购价格比上年同期的采购价格有明显回落。与此类似的还有钛白粉,因出口复苏,钛白粉价格今年以来已经历6次提涨,相关上市公司业绩同比改善明显。中核钛白(12.81,-0.49,-3.68%)预计全年实现净利润约6600万元-7400万元,同比增长304.00%-352.00%。

  据同花顺iFind数据统计,截至一季度末,基金、社保等五大机构整体持股比例超过20%的中报预增公司共有15家,略增和续盈的23家。这15家预增公司绝大多数来自于中小板。截至一季度末,共有11家机构持有蒙发利,机构持股占流通股比例从2013年年底的40%上升至49.19%。公司表示,今年上半年公司自有品牌和海外并购的OGAWA品牌运营良好,毛利率得以提升,从而使得公司主营业务利润大幅增长。预计中期实现净利润4800万至6000万元,净利润同比增加65%至110%。不过,公司二级市场表现一般,自二季度以来走势一直向下,6月以来下跌7.01%。

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Wind数据显示,截至11月26日收盘,两市共有1002家上市公司披露了2014年全年业绩预告。除29家企业业绩不确定之外,预喜企业达到667家,占比66.6%。

  对于那些业绩连续下滑公司,如果上半年仍然没有起色,下半年将面临着更大的业绩压力。

部分化工行业子行业当期业绩同比大幅提升,则受益于供给侧改革和环保约束下的产能收缩、供给关系改善和产品价格的上涨。例如红宝丽、大庆华科等公司,业绩同比出现大幅增长。

非经常性损益也在部分公司业绩增长中扮演着“定海神针”的角色。大康牧业预计2014年净利润为1659万元至1959万元,同比增长481.19%至586.27%,业绩变动主要由于本年度公司使用闲置募集资金购买了理财产品,理财收益大幅增长。还有部分公司的业绩增长来源于去年较高的计提资产减值损失。

  部分提早做准备的公司开始收获成果。*ST中富预计2014年半年度扭亏,将实现净利润6800万至10000万元。除了减员增效、处理资产和政府征地补偿外,公司2013年计提固定资产及其他长期资产减值准备约8.4亿元,这使得公司今年上半年相关资产的折旧额同比下降,从而增厚了利润。

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净利润规模方面,美的集团预计全年实现净利100亿-110亿元,预计净利同比增长37%-51%。公司表示,集团整体上市实现资源共享,得以最大化地利用公司资源、成本及效率优势,多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。宁波银行、洋河股份、海康威视预计净利规模也居于前列,净利上限分别达到58.1亿元、50亿元、49亿元。预计净利润规模居前的公司中,仅洋河股份业绩略减,其他公司预计净利润仍将实现不同程度的增长。

  今年上半年,风电、光伏等电力设备行业开始出现转暖迹象。金风科技预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润区间在32438.77万至37072.88万元之间,同比预增在250%-300%之间。公司表示,这主要来自公司收入增加,同时加大成本控制力度,推行精益管理。

图片来源:wind

云顶娱乐,ST板块中,目前有23家ST公司公布了全年业绩预告。除*ST大荒不确定外,有13家企业预计2014年实现扭亏,有可能在年报披露后摘帽或摘星。不过,还有*ST成城、*ST国创、*ST国恒、*ST锐电、*ST霞客5家公司预计全年续亏,这5家企业大多还深陷多起诉讼或债务申报中。

  部分业绩预增公司因其增长速度和行业前景等原因获得了机构的青睐。

业绩预告类型显示,业绩预喜公司有165家,占比达40%,预喜率在近年同期处于较低水平;业绩预忧企业187家,占比为45.3%;另外60家公司业绩预告为不确定,占比14.56%,比例也较以往同期大幅增加。

从目前披露全年业绩预告企业数目来看,中小板企业已经披露完毕,其整体盈利状况好于主板和创业板。分板块看,沪深主板披露全年业绩预告的企业有213家,其中,预喜企业93家,占比43.6%;中小板披露全年业绩预告的企业有726家,其中,预喜企业528家,占比72.7%;创业板披露全年业绩预告的企业有63家,其中,预喜企业46家,占比73%。

  机构累计持有天齐锂业2778.28万股,占公司流通股比例为52.14%。值得关注的是,机构一季度大举加仓该股,持股比例从2013年年底的4.6%飙升至42.94%。其中新进股东包括全国社保基金一一七组合和六零二组合、科威特政府投资局等。公司预计中期利润在1600万至2000万元之间,同比上涨120%至170%。不过其业绩增长并非由主业带来,而是外延式收购企业上半年财务并表所致。在新能源汽车的广阔前景和公司在锂电池行业的龙头地位双重光环下,机构还是纷纷向其伸出橄榄枝。公司股价在一季度飙升50%之后,4月回调11%,目前因重大资产重组事项而停牌至今。

至少53家公司净利同比翻倍

主业增长型企业中,有一类公司受益于行业周期的“苦尽甘来”。随着全球移动互联网行业的快速发展和LTE通信市场的大规模启动,大富科技预计全年实现净利润约52695.48万元-57495.48万元,增幅852.66%-939.44%。除大富科技外,盛路通信等4G产业链上市公司业绩也整体表现良好。

  而另一家昔日风电龙头ST锐电业绩仍无回天之力,公司预测2014年半年度续亏。公司表示,受到被立案调查、客户回款延迟等各种不利因素影响,导致计提的坏账准备增加,影响公司经营业绩。ST锐电前期过于激进的发展战略使其深陷泥潭,尽管行业已出现回暖迹象,公司仍面临保壳压力。

截至5月9日,Wind资讯显示,目前已有412家上市公司发布了半年度业绩预告,整体披露进度约为14%。

  中国证券报记者梳理了基金、社保、QFII、券商、险资五大机构持股情况,发现五大机构已提前布局部分中期业绩增长个股,业绩及其成长性仍是机构投资上市公司的重要考量。

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  在经济环境放缓、不少行业处于弱周期的大环境下,行业间分化明显。

数据来源:wind

  除行业周期和公司管理水平对上市公司业绩产生了较大影响外,今年一些“黑天鹅”事件也对公司的业绩产生较大影响。中国证券报记者统计公司业绩预告原因时发现,人民币兑美元贬值对约17家企业业绩造成了影响,其中大多数公司由此产生了汇兑损失,也有少数公司因此从降低财务费用等方面获益。不过由于主要大型航空、航运企业尚未披露业绩预告,预计因汇率波动业绩受到影响的公司会更多。

编辑:王朱莹

  在五大机构持股比例超过20%的中报业绩预增公司中,一季度五大机构大举加仓公司有4家。其中,西陇化工、盛路通信6月以来涨幅都超过10%。

其中,业绩前景受到普遍认可的禽类个股一季报中出现了机构组团进驻的盛况。

  五大机构一季度持有天齐锂业、西陇化工、东方电热、维尔利、盛路通信等公司股份占其流通股比例都超过30%,且这些公司均预期中期业绩有不错的同比涨幅。

其中,开尔新材、宁波富邦、民和股份、东方通和天顺股份净利同比增速均超过或接近10倍。开尔新材目前是增速王,预计上半年净利润为约6000万元-6500万元,增长8559.26%-9280.86%。

  截至6月29日,已有951家公司披露了上半年业绩预告。除21家不确定外,预增公司177家,略增公司266家,扭亏公司47家,续盈公司131家,预喜公司共计621家,占整体公司数量65.2%,此外还有83家企业续亏。其中,中小板超7成企业预喜,业绩成长性明显好于主板和创业板。

图片来源:wind

  处境更为艰难的ST小伙伴们则需发力保壳。据统计,目前已有23家ST公司发布业绩预告,4家扭亏,14家亏损。

仙坛股份一季报也显示,嘉实、景顺长城等多家基金公司的4只股票投资型基金新晋为十大流通股东,持股数量在100万股以上。

  □本报记者 张玉洁

世嘉科技也获得机构组团增持,其一季报显示,三只基金新进成为前十大流通股股东,三只基金一季度增持。公司主营移动通信设备,受4G和5G建设的推动,公司预计上半年归属上市公司股东的净利润约5362万元-6702万元,增长300%-400%。

  此外,在同一行业中,定位不同、管理水平不同的公司之间的分化同样明显。

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  房地产行业业绩亦呈下滑趋势。沪深两市目前共有24家上市房企披露了中报业绩预告,预计上半年净利润同比增长的房企仅有9家。按照上述房企公布的业绩变动中值估算,在剔除不可比因素后,这些公司上半年预计实现的整体净利润较去年同期下降约30%。由于房地产结算的特殊性,开发商当期销售额与真实结算额存在“时间差”,上半年交投清淡的局面还难以反映在当期业绩中,预计房企下半年业绩仍面临挑战。

受行业基础建设持续加码影响,来自电气设备、通讯等行业的公司,如摩恩电气、东方通、世嘉科技等业绩同比均出现大幅增长。

图片来源:wind

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部分个股业绩大涨主要由于主业改善。“增速王”开尔新材指出,业绩增长主要是由于主营业务市场空间加速释放,节能环保类业务电厂脱硫脱硝改造市场回暖,非电行业超低排放改造拓展顺利等契机,主营业务持续呈现较快增长态势。

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中国证券报记者梳理发现,不少半年度业绩大幅预喜的公司,一季度受到社保、QFII、险资、公募基金等大机构资金的青睐。

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